Dywidenda

Dywidenda to część zysku netto lub kapitałów własnych, którą spółka wypłaca swoim akcjonariuszom w formie gotówki (lub rzadziej akcji). Decyzję o dywidendzie podejmuje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy. Kluczowe pojęcia: DPS (dywidenda na akcję), stopa dywidendy (DPS / cena akcji × 100%), dzień ustalenia praw (musisz posiadać akcje do tego dnia, by otrzymać dywidendę) i dzień wypłaty.

Spółki dywidendowe na GPW: KGHM (zmienna dywidenda zależna od zysku), PKO BP, Pekao, PZU (stabilne, wysokie stopy ~7–10%), LPP, Dino (niskie wypłaty, bo reinwestują w wzrost). Globalnie: Coca-Cola, Johnson & Johnson, Realty Income płacą dywidendę nieprzerwanie od kilkudziesięciu lat — tzw. Dividend Aristocrats.

Podatek Belki: w Polsce dywidendy obciążone są 19% podatkiem od zysków kapitałowych (podatek Belki), który biuro maklerskie potrąca automatycznie. Dywidendy zagraniczne mogą być objęte wyższym podatkiem u źródła (np. 30% w USA) — sprawdź umowę o unikaniu podwójnego opodatkowania i formularz W-8BEN dla US securities.

Co inwestor może z tym zrobić? Stopa dywidendy powyżej 7–8% przy stabilnym biznesie to zazwyczaj sygnał alarmowy, nie okazja — rynek może dyskontować cięcie dywidendy. Szukaj spółek z "payout ratio" poniżej 60–70% (wypłacają mniej niż zarabiają) i rosnącą dywidendą rok do roku — to oznaka zdrowego biznesu i rosnącej wartości dla akcjonariusza. Reinwestowanie dywidend (DRIP) dramatycznie przyspiesza wzrost portfela dzięki procentowi składanemu.