Prawo do akcji (PDA)
Tymczasowy papier wartościowy przyznawany inwestorom przed rejestracją nowej emisji akcji w KRS
Prawo do akcji (PDA) to instrument finansowy notowany na GPW, który pojawia się w przerwie między przydziałem akcji w ofercie publicznej a zarejestrowaniem podwyższenia kapitału w Krajowym Rejestrze Sądowym (KRS). Ten proces trwa zazwyczaj kilka tygodni. W tym czasie nowe akcje formalnie nie istnieją, ale inwestorzy, którym je przydzielono, mogą nimi handlować właśnie w postaci PDA.
Dlaczego PDA handluje się inaczej niż akcje? Ponieważ jest to instrument tymczasowy z ryzykiem nieukończenia rejestracji (choć to rzadkość), płynność może być niższa niż dla zwykłych akcji, a cena może delikatnie odstawać od kursu akcji (zazwyczaj z niewielkim dyskontem). Po zakończeniu rejestracji PDA automatycznie zamieniane są na akcje.
Kiedy napotkasz PDA? Przy każdym IPO na GPW oraz przy emisjach z prawa poboru. Jeśli brałeś udział w IPO Allegro i dostałeś przydział, przez kilka tygodni w swoim rachunku widziałeś PDA-Allegro zamiast ALLEGRO. Ticker PDA zazwyczaj ma dodany sufiks, np. "ALLEGRO-PDA".
Co inwestor może z tym zrobić? PDA to normalny instrument do handlu. Jeśli po IPO chcesz szybko sprzedać przydzielone akcje, możesz to zrobić już od pierwszego dnia notowań PDA — nie musisz czekać na zakończenie rejestracji. Bywa też, że pierwsze notowania PDA są wyraźnie powyżej ceny IPO (efekt "gorącego" IPO) — i to często jest najlepszy moment na realizację krótkoterminowego zysku z uczestnictwa w ofercie.