Beta

Beta (β) mierzy, o ile procent zmienia się cena akcji, gdy rynek zmienia się o 1%. Beta = 1 oznacza, że akcja porusza się razem z rynkiem. Beta = 1,5 — akcja rośnie 50% szybciej gdy rynek idzie w górę, ale też spada 50% mocniej. Beta = 0,5 — akcja jest o połowę mniej wrażliwa na ruchy rynku. Beta ujemna (rzadko spotykana) oznacza ruch w przeciwnym kierunku niż rynek.

Przykłady z GPW: spółki wydobywcze jak KGHM mają zazwyczaj betę powyżej 1,2 — są mocno cykliczne i reagują silnie na nastroje globalne. Spółki defensywne jak Play Communications czy Cyfrowy Polsat mają betę poniżej 0,7 — ich biznes (abonamenty telefoniczne, telewizja) jest mniej wrażliwy na koniunkturę. CD Projekt może mieć betę powyżej 1,5 w czasie hype na gaming.

Ważne: beta mierzy ryzyko systematyczne (rynkowe), nie totalne. Spółka może mieć niską betę (mało wrażliwa na rynek), a jednocześnie wysokie ryzyko specyficzne — np. małe spółki biotechnologiczne, których wyniki zależą od jednego badania klinicznego. Dlatego beta to tylko jeden element oceny ryzyka.

Co inwestor może z tym zrobić? Jeśli spodziewasz się bessy lub korekty, obniż betę portfela — sprzedaj spółki cykliczne z betą >1,2 na rzecz defensywnych z betą <0,8. W czasie hossy podwyższona beta przyspiesza wzrosty portfela. Beta portfela to średnia ważona bet poszczególnych spółek — możesz ją łatwo wyliczyć w Excelu.