Call (opcje)

Opcja call to kontrakt dający kupującemu prawo (bez zobowiązania) do zakupu instrumentu bazowego po z góry ustalonej cenie (strike) w określonym czasie. Kupujący call liczy na wzrost ceny instrumentu bazowego. Maksymalna strata kupującego to zapłacona premia; potencjalny zysk jest teoretycznie nieograniczony.

Przykład: kupujesz opcję call na PKO BP ze strikiem 50 zł za premię 2 zł, wygasającą za 30 dni. Jeśli kurs PKO wzrośnie do 58 zł, opcja jest warta 8 zł — zysk 300% na zainwestowanej premii (mimo że kurs wzrósł tylko o 16%). Jeśli PKO spadnie lub nie wzrośnie powyżej 50 zł — tracisz 2 zł premii, czyli całą inwestycję.

Sprzedaż opcji call (short call): sprzedający call pobiera premię, ale przyjmuje zobowiązanie dostarczenia akcji po cenie strike jeśli kupujący zdecyduje się wykonać opcję. Covered call (sprzedaż call gdy masz akcje) to popularna strategia — ograniczasz potencjał wzrostu powyżej strike, ale regularnie inkasujest premię jako quasi-dywidend.

Co inwestor może z tym zrobić? Najbezpieczniejsze zastosowanie call dla poczatkujących to covered call — sprzedajesz opcję call na posiadane akcje, zbierając premię. Alternatywnie: zakup call jako substytut akcji z ograniczonym ryzykiem i lewarem — zamiast 5000 zł w akcje, płacisz 500 zł za call i ryzykujesz tylko tą kwotą.